بازار طلا به کدام سو می‌رود

به گزارش تابناک : دراین ماه‌های افزایش قابل توجه نرخ ارز، رشد بهای جهانی اونس و جو روانی موجود در بازار باعث شد تا سکه به محبوب‌ترین بازار برای سرمایه‌گذاری یا حفاظت از ارزش دارایی‌ها تبدیل شود. به طوری که حتی پیش فروش بیش از 7 میلیون قطعه سکه تمام بهار آزادی توسط بانک مرکزی هم نتوانست عطش بازار را برای خرید فروبنشاند.

افت و خیز در بازار سکه
قیمت سکه در چهارمین فصل سال 1396 به موازات افزایش نرخ دلار افزایش یافت و کاهش موقتی آن افت کرد. برخلاف دوره‌های گذشته، طی این فصل نرخ سکه کمترین تأثیر را از قیمت جهانی اونس پذیرفت. به‌عنوان نمونه در آخرین ماه فصل زمستان، با وجود افت قیمت جهانی اونس، قیمت سکه به موازات افزایش نرخ دلار، در مسیر صعودی قرار داشت. در مجموع قیمت سکه در زمستان سال 1396 از 922/13 میلیون ریال در 30 آذر با رشد 19 درصدی به 149/19 میلیون ریال در 29 اسفند افزایش یافت. متوسط قیمت سکه طی این دوره (192/15 میلیون ریال) نسبت به‌ زمستان سال 1395(892/11 میلیون ریال) حاکی از رشد 28 درصدی در قیمت این فلز گرانبها بود. با آغاز فصل زمستان، قیمت سکه در واکنش به رشد نرخ دلار و اونس جهانی با عبور از کانال 15 میلیون ریالی به 15.92 میلیون ریال در 24 بهمن افزایش یافت اما با افت نرخ دلار در روزهای بعدی، قیمت سکه نیز با عقب نشینی از کانال 15 میلیون ریالی به 794/14 میلیون ریال تا 4 بهمن کاهش یافت. اما با بازگشت نرخ دلار در مسیر صعودی، با وجود افت قیمت جهانی اونس، نرخ سکه در مسیر صعودی با گذر از کانال 19 میلیون ریالی به 149/19 میلیون ریال در 29 اسفند افزایش یافت.
سر زدن مکرر سکه به کانال 2 میلیون تومانی
گرچه در مقاطعی نرخ‌ها در بازار طلا و سکه روند نزولی در پیش گرفته است ولی پس از مدت کوتاهی دوباره به کانال‌های بالاتر بازمی گردد. برای مثال از ابتدای سال‌جاری که سکه تمام کار خود را در کانال 1.7 میلیون تومان آغاز کرد و رفته رفته به بیش از 2 میلیون تومان پاگذاشت، بارها این کانال را واگذار کرده و دوباره به دست آورده است. برهمین اساس در دهه سوم اردیبهشت ماه سکه دوباره به کانال 1.8 میلیون تومان عقب‌نشینی کرد ولی دوباره در کانال 2میلیون تومان جا خوش کرده است.
بازار سکه از ابتدای سال تاکنون با نوسان قیمتی بالایی همراه بوده است. در روز پایانی سال گذشته نرخ سکه تمام بهار آزادی طرح جدید یک میلیون و614 هزار تومان بود که رفته رفته این نرخ به بالای دو میلیون تومان هم رسید.
درحالی که نرخ سکه در روز پایانی فروردین ماه به یک میلیون و 829 هزار تومان رسیده بود، این نرخ با وجود افت روزهای اخیر با 170 هزار تومان افزایش (معادل 9.3 درصد) به دو میلیون تومان رسیده است. همچنین از ابتدای سال‌جاری تاکنون نیز با رشد 23 درصدی مواجه بوده است به طوری که نرخ روز پایانی سال گذشته که یک میلیون و 614 هزار تومان بود به بیش از دو میلیون تومان رسیده است. در بازار طلا نیز شاهد روند حرکتی مشابهی هستیم به گونه‌ای که نرخ طلای 18 عیار نیز بیش از 20درصد از ابتدای امسال تاکنون افزایش داشته است.

طلا در بازار جهانی
قیمت جهانی طلا در نخستین ماه زمستان 2018 در واکنش به تداوم افت ارزش جهانی دلار در مسیر صعودی قرار گرفت و با گذر از کانال 1352 دلاری به بالاترین سطح خود پس از آگوست 2016 دست یافت. با وجود این، قیمت هر اونس طلای جهانی در دو ماه پایانی فصل زمستان به‌دنبال توقف کاهش شاخص جهانی دلار و بروز برخی تحولات اقتصادی و سیاسی در سطح جهانی با نوسانات قابل توجهی به کانال 1312 دلار بازگشت.
درمجموع قیمت هر اونس طلای جهانی از 89/1299 دلار 30 آذر ابتدا با رشد 25/7 درصدی به 98/1358 دلار در 4 بهمن افزایش یافت اما در دو ماه پایانی در حدود 52 درصد از این رشد خنثی شد و قیمت هر اونس طلای جهانی به 51/1312 دلار در29 اسفند کاهش یافت. بنابراین قیمت هر انس طلای جهانی در این دوره در حدود 45/3 درصد رشد داشت.
متوسط قیمت هر اونس طلای جهانی در این دوره 75/1324 دلار نسبت به‌مدت مشابه سال گذشته حاکی از رشد 85/9 درصد بود. قیمت جهانی طلا که در واکنش به افت ارزش دلار از اواخر پاییز در مسیر صعودی قرار داشت با ورود به فصل زمستان و تداوم افت شاخص جهانی دلار به کف سه ساله با شیب صعودی در حال افزایش بود، به گونه‌ای که قیمت هر اونس طلای جهانی از 89/1299 دلار در 30 آذر با رشد 25/7 درصدی به 98/1358 دلار در 4 بهمن افزایش یافت. در ماه پایانی فصل زمستان، قیمت جهانی طلا از افت وخیزهای شدید ماه‌های گذشته در امان ماند با یک آرامش نسبی که از ثبات شاخص جهانی دلار کسب کرده بود، به 51/1312 دلار در 29 اسفند کاهش یافت. طی این ماه برخی رویدادها نظیر: رشد بازارهای سهام، کاهش تنش سیاسی امریکا با کره شمالی به‌دنبال موافقت ترامپ برای ملاقات با کیم یونگ اون، انتشار آمار مناسب اشتغال ماه فوریه امریکا و بهبود شاخص اعتماد مصرف کننده منجر به فشار بر افت قیمت طلا شد. با وجود این برخی رویدادها نظیر اعلام تعرفه جدید بر کالاهای پایه از سوی رئیس جمهوری امریکا، تقویت تردیدها نسبت به تسریع روند افزایش نرخ بهره امریکا، رشد تدریجی نرخ تورم و دورنمای تشدید کسری بودجه امریکا مانع از افت بیشتر این فلز گرانبها شد.
در خصوص پیش‌بینی قیمت جهانی طلا می‌توان بیان داشت که در ماه‌های آتی، واکنش کشورهای اروپایی و چین به وضع تعرفه‌های جدید امریکا، رویکرد کابینه تغییر یافته کاخ سفید پس از روی کار آمدن وزیر امور خارجه جدید و مشاوران امنیت مالی و تصمیم فدرال رزرو در خصوص افزایش نرخ بهره امریکا به‌عنوان سه فاکتور مهم تأثیرگذار بر قیمت جهانی طلا به شمار می‌آیند.
نرخ طلا در سال ۹۷
بازار طلا و سکه ایران همواره از سه عامل مهم و کلیدی متأثر می‌شود. تأثیرگذاری هر یک از این عوامل یا هر سه عامل می‌تواند نرخ طلا و سکه را در بازار ایران پایین یا بالا ببرد.
از میان این سه عامل دو مورد اقتصادی و یکی غیراقتصادی است. بهای جهانی اونس طلا و نرخ دلار دو عامل اصلی هستند که به صورت مستقیم قیمت طلا و سکه را در بازار ایران تعیین می‌کنند. هرچه نرخ این دو عامل یعنی اونس و دلار کاهش یابد قیمت‌ها نیز در بازار طلای ایران افت خواهد کرد و برعکس. اما عامل سوم که طی ماه‌های اخیر در بازار نقش آفرینی پررنگی داشته عامل روانی و هیجانی است. درواقع در کنار دو عامل دیگر جو بازار و برداشت مردم از آینده اقتصاد باعث می‌شود که تقاضای طلا و سکه تغییر کند. چه آنکه در ماه‌های اخیر نگرانی مردم از کاهش ارزش پول ملی و آینده برجام موجب شد تا عده‌ای برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به خرید طلا و سکه روی بیاورند. برهمین اساس با ارزیابی این عوامل می‌توان تا حدودی آینده این بازار را در سال‌جاری پیش‌بینی کرد.
هر اونس طلای جهانی سال ۹۶ را با قیمت ۱٫۲۳۰ دلار شروع کرد و با نوسان در محدوده قیمت ۱٫۲۲۰ تا ۱٫۳۵۰ این سال را سپری کرده است.
از عوامل مؤثر بر قیمت طلا در این سال می‌توان به کاهش شاخص دلار، افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، افزایش انتظارات تورمی، بهبود اقتصاد امریکا و… اشاره کرد.
شاخص دلار، ارزش دلار را نسبت به سبدی از ارزهای بین‌المللی می‌سنجد. شاخص دلار با قیمت طلا رابطه‌ای معکوس دارد. این شاخص از حدود ۱۰۰ در ابتدای سال به ۹۰ کاهش داشت. کاهش ارزش دلار ناشی از عوامل مختلفی نظیر نگرانی در مورد دنبال کردن راهبرد ضعیف دلار از سود واشنگتن بوده است.
بررسی قیمت دلار در سال ۹۶ نشان می‌دهد که قیمت طلا در شهریور به‌دنبال تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا به‌دلیل کاهش ارزش دلار و افزایش تنش‌های منطقه‌ای، بیشترین قیمت را داشته و به ۱٫۳۵۰ دلار به ازای هر اونس رسید. همچنین قیمت جهانی نفت، شاخص‌های بازار سرمایه، بحران‌های اقتصادی، تنش‌های سیاسی و برخی حوادث غیرمترقبه دیگر، به‌عنوان مثال سیاست‌های دولت امریکا، چین و اتحادیه اروپا، خرید و فروش طلا توسط این کشورها و…، بر قیمت جهانی طلا تأثیر زیادی دارد و در بازار داخلی، قیمت طلا و سکه بهار آزادی ارتباط نزدیکی با نوسانات قیمت دلار دارد.

پیش‌بینی می‌شود قیمت اونس در سال ۹۷ در بازه ۱۳۰۰ تا ۱۵۰۰ دلار قرار بگیرد. قیمت سکه و دلار هم بستگی حدود ۸۸ درصدی دارند. از سوی دیگر، بررسی‌ها نشان می‌دهد که سکه در سال آینده یک میلیون و هشتصد و شصت، بر اساس تحولات ارز باشد. به‌ طور کلی می‌توان گفت در شرایط پایدار که موجب سرمایه‌گذاری بلندمدت با سودآوری مناسب شود، قیمت طلا کاهش خواهد یافت ولی شرایط غیرپایدار و غیرقابل پیش‌بینی باعث افزایش قیمت طلا و سکه بهار آزادی در بازار جهانی و بازار داخلی کشور ایران خواهد شد.
برای پیش‌بینی قیمت طلا در سال ۹۷ نیاز به داشتن برآوردی از عوامل ذکر شده است. همچنین، برای محاسبه قیمت طلا در بازار داخلی نیاز است تا نوسان قیمت دلار را نیز در نظر داشته باشیم. با توجه به نقدینگی انباشته و انتظارات تورمی، پیش‌بینی می‌شود که شاهد افزایش قیمت دلار در بازار داخلی باشیم.
پیش‌بینی برخی از مؤسسات خارجی
بانک جهانی قیمت طلا در سال ۲۰۱۸ میلادی را ۱٫۲۳۸ دلار به ازای هر اونس پیش‌بینی می‌کند، زیرا انتظار دارد که نرخ بهره همچنان افزایش یابد.
براساس پیش‌بینی‌های کیتکونیوز، قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۰ به بیش از ۱۳۷۵ دلار می‌رسد. رشد تقاضا از سوی اقتصادهای نوظهور می‌تواند عامل مهمی برای وقوع این پیش‌بینی باشد.
تحلیلگران گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا تا اواسط سال ۲۰۱۸ به ۱٫۲۰۰ دلار خواهد رسید. کاهش نگرانی‌ها نسبت به اوضاع سیاسی و اقتصادی جهان، عامل مهمی برای کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا و افت قیمت آن تا اواسط سال ۲۰۱۸ خواهد بود. تصویب طرح مالیاتی دولت ترامپ و همچنین ادامه اجرای سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه فدرال رزرو و افزایش نرخ بهره نیز می‌تواند دلیلی بر این کاهش باشد.
عامل مهم دیگری که می‌تواند قیمت طلا را در میان‌مدت کاهش دهد، افزایش رشد اقتصادی کشورهای صنعتی و توسعه‌یافته است. شرکت مریل لینچِ امریکا بر این باور است که طرح اصلاحات مالیاتی دولت ترامپ یک بسته اقتصادی پیچیده است و بدرستی نمی‌توان تبعات و آثار اجرای اصلاحات اقتصادی در امریکا بر بازارهای بین‌المللی بخصوص بازار طلا را تجزیه‌ وتحلیل کرد.
این بانک پیش‌بینی کرده است که قیمت جهانی طلا در سه ماه نخست امسال، تحت فشار قرار خواهد داشت ولی در سه ماهه سوم ۲۰۱۸ میلادی وضعیت عادی به بازار طلا بازخواهد گشت. به اعتقاد تحلیلگران این بانک، میانگین قیمت هر اونس طلا تا سه ماهه سوم امسال به ۱۳۵۰ دلار خواهد رسید. در قانون جدید مالیاتی امریکا نرخ مالیاتی شرکت‌ها از ۳۵ درصد به ۲۱ درصد کاهش خواهد یافت. پیش‌بینی می‌شود اجرای طرح مالیاتی جدید موجب افزایش ۱٫۵ تریلیون دلاری بدهی‌های دولت امریکا شود که این مسأله به اعتقاد تحلیلگران مریل لینچ در نهایت به نفع قیمت جهانی طلا خواهد بود. به نظر می‌رسد اجرای اصلاحات مالیاتی در کوتاه‌مدت موجب افزایش رشد اقتصادی و تقویت ارزش دلار خواهد شد ولی در میان‌مدت و بلندمدت اجرای این طرح موجب رشد بدهی و کسری بودجه می‌شود و می‌تواند به ضرر ارزش دلار باشد.

گزارش «ایران» از تحولات قیمتی سکه و طلا در شش ماه اخیر بازار طلا به کدام سو می‌رود